記者 劉琪

1月15日，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）通過香港金融管理局債務工具中央結算係統（CMU）債券投標平台，以利率招標方式發行了2025年第一期央行票據。發行量為人民幣600億元，期限6個月（182天），中標利率為3.4%。此前，央行在1月9日已對這次發行進行了“預告”。

證券首席經濟學家章俊在接受《證券日報》記者采訪時表示，離岸人民幣央票可以調節離岸人民幣流動性，是央行穩匯率政策的重要工具之一。本次行動釋放重要政策信號，展現央行堅決維護人民幣匯率韌性的政策意圖。

從此次發行規模來看，600億元創下曆史最大單次發行規模。研究院高級研究員王有鑫對《證券日報》記者表示，此次離岸央票發行規模創下新高，表明在外匯市場波動加大背景下，央行將采取及時有效的手段，堅決維護匯率穩定，避免單邊走勢和羊群效應。

“此次大規模發行離岸央票，旨在調節離岸市場人民幣流動性，提高做空人民幣成本，進而起到穩定匯率的作用，也有利於豐富香港高信用等級人民幣金融產品，完善香港人民幣收益率曲線，提升香港人民幣金融市場的深度和廣度。”王有鑫說。

除了發行離岸央票外，近期召開的中國外匯市場指導委員會會議部署加強外匯自律管理有關工作，央行、外匯局1月13日將跨境融資宏觀審慎調節參數上調至1.75，央行行長潘功勝日前在亞洲金融論壇開幕式上的致辭中再次強調“堅決對市場順周期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防範匯率超調風險”……一係列舉措充分彰顯央行維護人民幣匯率穩定的決心。

Wind資訊數據顯示，1月13日以來，離岸人民幣對美元匯率有所回升。王有鑫認為，這在一定程度上表明了近期一係列穩匯率措施已經產生了積極效果，有助於遏製人民幣貶值勢頭，穩定市場預期。短期看，離岸人民幣對美元匯率波動將逐漸收斂，具備企穩的基礎。但同時也需要重點關注相關外部政策變化對市場和跨境資本流動的影響。從中長期來看，人民幣匯率保持基本穩定具有堅實基礎。

“未來一段時間，外部環境複雜性、嚴峻性和不確定性可能進一步上升，但中國的經濟基礎堅實，經常賬戶保持順差，跨境資本流動自主平衡，外匯儲備充足，外匯市場有韌性，為保持人民幣匯率基本穩定提供了確定性和有力支撐。”央行副行長宣昌能1月14日在國新辦舉行的新聞發布會上強調，央行匯率政策立場是清晰和一以貫之的，保持人民幣匯率基本穩定的目標不會改變，多年來在應對外部衝擊中積累了豐富的經驗，有信心、有條件、有能力堅決實現目標。